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周三（7月8日）亚市早盘，现货黄金承压走低，交投于每盎司4100美元附近。

受地缘政治紧张局势影响，贵金属面临一定抛售压力。

投资者正密切关注周三晚些时候将公布的美联储6月会议纪要，以寻求更多政策线索。

地缘政治：国际摩擦升温，能源通胀担忧打压金价

据相关消息，近期国际局势出现新的紧张因素，让市场对能源价格驱动的通胀忧虑有所升温，从而对不生息的黄金形成一定利空。

此前，因相关海域出现不稳定因素，各方反应引发外界关注，市场避险情绪有所波动。

这一事态令地区关系再度成为焦点，上个月有关方面曾签署临时协议，而后局势又现变化。

如今摩擦重燃，可能加剧能源通胀担忧，对金价形成压力。

货币政策：非农数据疲软，加息预期降温提供支撑

上周公布的美国6月非农就业报告表现疲软，新增就业仅5.7万人，远低于5月下修后的12.9万人，也不及市场预期的11万人。

这一数据促使交易商削减了对美联储加息的押注，进而为金价提供了一定支撑，限制了其进一步下行的空间。

机构观点

世界黄金协会（WGC）在7月初发布的《2026中期展望》中指出，现货黄金在上半年经历剧烈波动（1月创纪录高点超5500美元，后回落至约4000美元附近，下跌约30%），但仍为过去12个月表现最佳资产之一。在当前宏观共识下（全球增长约2.9%、通胀冷却但仍较高、美联储可能10月加息），黄金预计在下半年围绕4100美元/盎司±5%区间盘整，反映适度增长、有限紧缩和地缘政治平衡的环境。

WGC强调，当前价格已较好反映宏观动态，但存在突破潜力。上行催化剂包括经济或地缘政治局势变化、利率预期逆转（转向宽松），或长期投资者大规模抄底，可能推动金价重返4500美元以上，甚至在强信号下可持续逼近5000美元。央行购买和实物需求将提供地板支撑，下跌10%以上通常会吸引多地区长期买盘。

高盛表示，短期内，黄金面临美元走强、收益率上升和投资者风险偏好回升的压力，可能继续在当前水平附近盘整或小幅回调。但中长期看涨逻辑未变：美联储最终转向宽松（预计2027年）、地缘政治不确定性持续，以及黄金作为非美元资产的吸引力将推动ETF流入和实物需求复苏。

后市展望：多空交织，聚焦美联储会议纪要

整体来看，当前黄金市场多空交织：国际局势波动带来的通胀担忧压制金价，但美联储加息预期弱化又构成底部支撑。

投资者正静待美联储6月会议纪要出炉，届时金价走势或将迎来新的方向指引。

技术方面，根据日线图，现货黄金自阶段高点4773.37开启中长期下行通道，行情持续震荡走弱，最低下探3943.65后止跌反弹，当前价格运行于4100附近。均线系统空头趋势明确，短期 MA20（4140.98）、中期 MA50、MA100全部向下压制金价，价格承压在20日均线下方，仅长期MA200（4488.34）位于上方远处，中期下行格局未反转。

指标端，MACD处于零轴下方，DIFF线上穿DEA线形成金叉，柱状红柱持续放量，下跌动能显著衰竭，短线修复反弹动能充足。

（现货黄金日线图，来源：网络）

北京时间7月8日7:49，现货黄金报4098.12美元/盎司。