澳元兑美元承压走弱 市场关注政策差异
周五（6月26日）亚洲交易时段，澳元兑美元呈现低位震荡走势，汇价目前运行于0.6900关口下方。
澳元在进入第三季度之际，市场关注的焦点正从外部环境重新转向货币政策与经济增长前景。
近期地缘局势并未如一些人所预料的那样成为持续的宏观驱动因素，能源价格已有所回落，交易商再次开始权衡澳大利亚储备银行与美联储之间的相对政策路径。
基本面展望：Interactive Brokers澳洲经济显现放缓迹象 通胀仍是焦点
近期数据已开始转向不利于澳洲联储鹰派立场的方向。尽管通胀仍高于澳洲联储的舒适区间，但消费信心和商业景气已出现疲软表现，就业和家庭支出也遭遇波折。5月数据一度强化了澳元兑美元的看空预期——家庭支出收缩、失业率升至近几年高点、就业数据不及预期。
然而，6月数据在很大程度上扭转了这些担忧：家庭支出反弹、失业率小幅回落、就业数据恢复。虽然失业率整体仍处于上升趋势，但最新数据并不表明经济已面临严重问题。
通胀仍然是突出问题。剔除波动较大项目的核心消费者物价指数同比升至3.6%，即便整体消费者物价指数已回落至4.0%。这两项指标均远高于澳洲联储2%至3%的目标区间。除非通胀回落速度加快，否则澳洲联储很可能维持偏鹰派立场——即使最终选择按兵不动。
澳洲联储展望：加息周期是否已结束？
澳洲联储在6月会议上将现金利率维持于4.35%不变，此前已连续三次加息累计75个基点。尽管政策制定者保留了温和的鹰派措辞，但与之前加息时伴随的更强硬表态相比已有所调整。澳洲联储现金利率期货数据显示，12月峰值利率预期为4.50%，仅比当前利率高出15个基点。
澳大利亚四大银行中有三家预计澳洲联储将在按兵不动后最终转向宽松，西太平洋银行是唯一预测进一步加息的主要银行。
随着能源价格目前已从阶段性高点回落，且仅比此前水平高出约20%，通胀压力虽仍偏高，但已远不如澳洲联储此前释放迫切加息信号时那般严峻。
因此，进一步加息应被视为小概率情景，预计澳洲联储在整个第三季度维持利率不变的可能性较大，这使澳元在美联储若重新收紧政策时将面临更大风险暴露。
美联储展望：Interactive Brokers市场关注进一步加息风险
美联储方面，市场日益相信其下一步行动可能是加息。
联邦基金利率期货数据显示9月加息概率为63.4%，而12月加息概率已升至81.7%。一季度GDP终值上修至年化2.1%，核心个人消费支出物价指数同比仍高达3.4%，远高于目标。零售销售数据持续超预期，商业调查保持扩张态势，其中“支付价格”分项指标高企表明通胀压力持续存在。
持续的通胀、韧性的劳动力市场数据以及美联储官员的鹰派言论，已促使交易商重新建立对美联储年内进一步加息的预期。
这一前景的主要风险在于美国经济数据出现显著恶化，那将可能消除进一步收紧的预期，削弱美元，稳定澳美利差，从而使澳元兑美元表现优于其整体中性的季节性倾向。
技术分析
根据日线图，澳元兑美元中长期多头趋势已有所转变，自高点持续回落，当前汇价跌穿短期、中期均线，仅有长期均线0.6857附近提供微弱支撑，整体进入调整通道。多条短期均线同步拐头向下，形成层层压力，每次小幅反弹均受短期均线压制，行情高点逐步下移，空头格局较为明显。
指标层面，MACD运行于零轴下方空头区间，DIFF持续低于DEA，绿色量柱持续释放，下行动能未明显衰竭；RSI数值28.84，落入30下方超卖区间，短期存在技术性修复反弹需求，暂无底部背离反转信号。
（澳元兑美元日线图分析）
北京时间6月26日15:05，澳元兑美元报0.6895/96。