华尔街多家投行看空欧元，1.10关位受关注
当前多家华尔街金融机构已转变此前的积极看法，集体转向看空欧元。市场普遍认为2026年下半年美联储加息力度将明显强于欧洲央行，欧元在本月已跌至近一年低点。美欧货币政策预期分化、外部因素引起避险情绪上升、欧洲央行政策态度相对保守，这三大因素共同对欧元构成压力。
各大机构纷纷大幅下调欧元兑美元汇率预期，期权市场也显现出中长期极度看空信号。仅有少数机构保持中立态度，市场看多欧元的资金持续撤离。从历史经验来看，能源价格波动往往对欧元走势形成长期压力，这一规律再次得到市场验证。
机构集体调整预期，欧元贬值空间有可能扩大
摩根大通、摩根士丹利、纽约梅隆银行等多家金融巨头一致预期，未来欧元兑美元整体可能出现超过3%的向下调整，价格或将触及1.10一线。本月欧元汇率已跌至一年新低，市场资金已充分消化美联储2026年加息的可能性，同时不再押注欧洲央行会跟随加息，市场预期与年初形成鲜明对比。
今年上半年欧元曾一度冲高至1.20，创下近五年来高位。彼时欧洲政策制定者还在担忧本币升值对出口和经济带来影响。但外部局势变化导致国际油价波动，资金集中流入美元市场寻求安全，欧元随之开启下行通道。叠加欧洲央行政策态度趋于谨慎，欧元逐渐失去资金关注。
摩根士丹利策略团队成员表示，中期投资者正在大规模平仓美元空头仓位。随着下跌趋势逐步形成，投机资金可能会持续增加看空欧元的操作，欧元兑美元轻松触及1.10是高度大概率事件。
摩根大通直接将2027年年中汇率目标下调至1.10。加拿大皇家银行预判该价位将在明年年末兑现。美国银行、富国银行也同步下调了预期点位。如此大范围、大幅度的集体调整较为罕见，直接拉低了彭博机构调查的市场平均预期，此前市场共识还看好明年欧元回升至1.20。
期权情绪转淡，美元上涨动力较为充足
期权市场数据进一步印证了市场相对谨慎的预期，中长期欧元看空情绪达到了阶段高位。一年期风险逆转指标能够直观反映市场持仓与多空倾向。当前该指标处于2025年3月以来欧元较弱的区间，交易员需要承担更高成本来对冲欧元持续贬值的风险或押注进一步走低。
富国银行分析师表示：“美元短期或许会小幅震荡消化涨幅，盈透官网但当前做多美元的趋势动能较为充足，逆势布局存在较大风险。”
美元走强的核心驱动力来自美联储和欧洲央行截然不同的政策表态。美联储新任主席在本月主持了首次议息会议。此前市场担忧其迫于外部压力降息，但其明确表态不会放任高通胀，市场随后大举押注年内加息。反观欧洲央行行长，在本月完成一次加息后表示，无需针对外部经济冲击进一步收紧政策，中长期通胀能够自主回归调控目标。
欧洲央行加息对经济影响显现，机构看法出现分化
纽约梅隆银行分析师说：“欧洲央行本轮加息本就缺乏必要性，加息行为会限制经济增长潜力，进一步削弱欧元的基本面支撑。欧元兑美元存在跌破1.10的可能性，但我们不会盲目追空。”
市场仍有少数相对温和的看法，部分机构认为美联储或许会放弃加息，同时也看好欧洲经济自身韧性，因此对欧元保持中性态度。美国银行虽将汇率预期从1.20下调至1.15，但并未转向单边看空。即便如此，坚持看多欧元的观点正在快速退潮。
有外汇策略师指出：“欧元的上行行情基本宣告结束，能源价格波动天然会对欧元形成压制。”并参照2022年行情举例，当年能源价格上涨大幅削弱了欧元区经济活力，当时外部因素带来的能源冲击逻辑与当下有相似之处。
总结
综合各大机构观点与市场交易数据来看，美欧货币政策周期错位是压制欧元的核心原因，叠加外部不确定性带来的美元避险需求，欧元中期走势面临一定压力。
多数机构看向1.10关键价位，期权市场情绪相对悲观，仅有少数机构维持中性判断。能源层面的潜在影响也持续制约欧元反弹空间，短期内做多欧元缺乏充足的基本面支撑。
欧元兑美元日线图