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周一（北京时间8月3日）亚市早盘，现货黄金交投于4066.85美元/盎司附近。美元指数从此前逾一个月低点反弹，令金价承压；同时市场对美联储政策路径的预期有所调整，限制了金价进一步上行空间。此外，国际油价周一跳空低开近7%，一度跌破80美元/桶关口，最低触及78.78美元/桶，现交投于80.81美元/桶附近。

日内重点关注

股市

美股上周五集体收高，标普500指数上涨0.70%，收于7489.72点；纳斯达克指数上涨1%，收于25373.85点；道琼斯工业指数上涨0.53%，收于52485.03点。亚马逊财报表现强劲，股价飙升逾15%，其云业务增长缓解了市场对AI相关开支过度的担忧；微软延续上周四涨势，再度上涨3%。两者共同提振了投资者对人工智能主题股票的信心。

不过，苹果股价大跌7.4%，主要因供应链短缺警告以及iPhone涨价可能抑制需求的担忧令其前景承压，并拖累标普科技板块下跌0.54%。费城半导体指数微涨0.07%，但仍较6月历史高点回落逾20%。

上周标普500累计上涨1.05%，纳指累计上涨1.59%。7月标普基本持平，纳指下跌3.2%，但年内两指数均上涨约9%。市场交投活跃，成交量达206亿股，高于此前20个交易日均量171亿股。标普500成分股第二季度盈利预计同比增长48%，其中AI相关个股贡献主要增长。强劲预期叠加近期股价回调，使标普500市盈率维持在约20倍，略高于10年平均的19倍。标普等权重指数连续第四个月上涨，因其对权重较大的AI个股敞口有限。

美联储三位官员上周五呼吁尽快采取行动压低通胀。2年期美债收益率升至4.28%，市场对9月加息的预期概率为65%，较一周前的82%有所下降，但较上周四的63%略有回升。

金市

金价上周五下跌约2%，现货黄金报每盎司4046.42美元，主要因美元从此前逾一个月低点反弹，贵金属承压。不过，7月金价累计上涨1.1%，创下自2月以来的最大月度涨幅，也是五个月来首次月线上涨。背后推动力来自美国6月通胀数据走软，削弱了市场对美联储进一步加息的预期，同时7月早些时候油价从地缘局势紧张时的水平回落，也减轻了通胀压力。

Bybit首席市场分析师Han Tan表示，尽管黄金结束了连续四个月的下跌，但仍在4000美元心理关口上方难以大幅拉开距离。市场预期美联储主席沃什可能将政策关注范围从传统通胀指标扩展至更广泛领域，这也为金价在4000美元上方提供了一定支撑。

上周四公布的美国6月通胀数据放缓，但地缘局势再度紧张推高油价，可能使通胀放缓只是暂时。沃什上周承诺坚定不移降低通胀，但未暗示准备加息。此外，盈透官网美元走强增加了非美元投资者购买黄金的成本。芝商所FedWatch数据显示，交易员预计9月加息概率为65%，较一周前的80%以上有所下降。

其他贵金属方面，现货白银下跌2.26%至57.63美元，铂金下跌0.6%至1650.14美元，钯金下跌1.8%至1281.18美元，不过三者均实现月度上涨。

油市

油价上周五收涨，布伦特原油上涨3.44%，收报每桶90.19美元；美原油上涨3.38%，收报86.80美元。7月布伦特原油大涨近23%，美原油上涨近24%，双双创下3月以来最强劲月度表现，主要受地缘政治紧张局势推动。

航运追踪数据显示，部分油轮在关键航道的通行出现调整，航运量总体偏低。有市场人士指出，短期供应扰动因素仍然存在，但整体影响程度有待评估。

市场分析人士称，现阶段交易逻辑已从突发事件驱动转向航运数据等基本面因素。调查显示，分析师预计2026年布伦特原油均价为每桶85.22美元，高于此前预测的84.50美元，暗示后市仍有一定上行空间。

汇市

美元指数上周五跌至99.78，上周累计下跌1.63%，创1月底以来最大单周跌幅，主要因美联储上周维持利率不变后，市场对决策者抑制通胀的承诺存疑。

美元兑日元上周五下跌1.17%至157.62日元，延续前一日跌势。日本当局入市支撑日元后，交易员开始为可能的第二轮官方干预做准备。

两位日本政府官员透露，财务大臣片山皋月将于周一宣布，日本与美国已在货币市场采取联合行动，阻止日元进一步贬值。

日本最高外汇事务官员表示，已获得美国“超越心理层面支持”的协助。不过，加拿大丰业银行策略师认为，目前日元小幅上涨尚难明确是实际干预还是市场对潜在干预的预先反应。

日本央行上周五如预期维持短期利率在1%不变，但行长植田和男释放鹰派信号，称许多审议委员认为通胀预测偏高，风险偏向上行。丰业银行认为9月会议很可能收紧政策。日本央行加息步伐缓慢被视为导致日元近期跌至40年低位的原因，调查显示多数分析师预计年底前将加息至1.25%。在此背景下，芝商所EBS平台上周四日元即期交易额创10年新高，期货交易额创历史新高。同时，韩国也罕见采取协调行动抛售美元以支撑韩元，韩元上周五下跌约1%，报1439.66。

国际要闻

日本财务大臣将宣布美日联合干预汇市以提振日元

两位日本政府官员透露，财务大臣片山皋月将于下周一宣布，东京与华盛顿已在货币市场采取联合行动，阻止日元进一步贬值。消息人士表示，片山皋月大概率会强调双方共同对抗日元过度贬值的决心，并称相关干预行动仍在持续进行中。此前市场消息人士称，美日当局已实施多轮日元买入操作，这是自2011年以来首次联合干预，旨在推动日元从1986年以来的最低水平回升。

欧佩克+同意将9月份的石油产量配额提高18.8万桶/日

声明显示，欧佩克+同意将9月份的石油产量配额提高18.8万桶/日。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼同意调整产量，并重申致力于维护市场稳定。下次会议将于9月6日举行。

美联储9月加息25个基点的概率升至73.6%，年内加息50个基点的概率约为49.7%

据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为26.4%，累计加息25个基点的概率为73.6%（上周五为63.4%）。美联储到10月维持利率不变的概率为19.9%，至少加息25个基点的概率为80.1%。美联储到12月维持利率不变的概率为9.7%，累计加息25个基点的概率为40.5%，至少加息50个基点的概率为49.7%。

国内要闻

国家外汇管理局召开2026年下半年外汇管理工作交流会

8月1日，国家外汇管理局以视频形式召开2026年下半年外汇管理工作交流会，部署下半年外汇管理重点工作。会议提出，稳步扩大外汇领域制度型开放，推动贸易便利化改革，出台优化经常项目外汇管理一揽子措施，全面推广跨境贸易高水平开放外汇收支便利化政策，支持跨境电商等贸易新业态发展，优化服务贸易外汇资金结算，做好支持中间品贸易发展工作。有序推进资本项目高水平开放，推出一揽子跨境投融资便利化政策，全国推广跨国公司本外币跨境资金集中运营政策，出台国内外汇贷款外汇管理规定，稳慎拓展金融市场互联互通。同时，加强跨境资金流动监测，不断完善宏观审慎管理和预期管理，综合施策维护外汇市场稳定。（国家外汇管理局）

中国央行：继续实施适度宽松的货币政策

中国人民银行召开2026年下半年工作会议。会议指出，继续实施适度宽松的货币政策，综合运用逆回购、中期借贷便利、买卖国债等多种货币政策工具，提供短、中、长期流动性，保持流动性充裕，引导金融机构大力支持实体经济有效融资需求。完善短端利率调控机制，增加隔夜逆回购操作品种，收窄临时隔夜正/逆回购操作利率区间。强化利率政策执行和监督，督促金融机构明示贷款综合融资成本，保持社会综合融资成本低位运行。同时做好市场沟通和预期引导。6月末，社会融资规模同比增长7.4%，广义货币供应量同比增长8.0%。坚持市场在汇率形成中起决定性作用，人民币汇率双向波动。（中国人民银行）