美元兑加元四连跌后企稳，加央行连续六次按兵不动
由于美国6月通胀数据全面低于预期，市场对美联储7月加息的预期从35%降至10%，美元兑加元因此连续四个交易日走低，一度触及6月18日以来新低1.4023。周四（7月16日）亚市早盘，汇价呈现窄幅整理，当前交投于1.4050附近。
周三（7月15日），加拿大央行连续第六次维持基准利率在2.25%不变。Devlin Capital创始人埃德·德夫林对此表示，考虑到央行在不确定性环境下倾向于观望，这一决定并不令人意外。
德夫林指出，由于加拿大与美国贸易关系的波动、中东地缘紧张局势、潜在通胀担忧以及其他经济和地缘政治因素，央行在经济预测方面依然面临挑战。
央行最新发布的货币政策报告预计，加拿大经济在经历一年半的低迷增长后，未来数月将有所改善，但同时也重申持续的不确定性仍给其展望带来风险。
加央行“已准备好行动”，方向取决于数据趋势
德夫林表示，考虑到加拿大经济的疲弱表现，央行在此次系列按兵不动之前，以较快的速度完成了降息，整体表现不错。“真正的问题在于：我们是否需要更多刺激？还是持续的能源和食品通胀会渗透至核心通胀，导致通胀预期脱锚？我认为如果这种情况发生，尤其是考虑到疫情后的高通胀经历，央行将极不乐见。”
德夫林指出，央行正在权衡这些因素，然后决定未来是加息还是降息。“我认为他们已准备好向任一方向行动，只是在等待数据趋势，以便在必要时采取相应措施。”
油价与通胀：紧张局势持续越久，风险越大
加拿大统计局上月报告显示，5月整体通胀升至3%以上，为两年多来首次，主要受中东地缘紧张局势引发的汽油价格上涨推动。
当时专家表示，这一数据并不预示广泛的通胀回升。但加拿大央行行长麦克勒姆在周三的声明中表示，地缘紧张局势持续越久，通胀担忧蔓延至经济其他部分的可能性就越大。
麦克勒姆说：“我们一直在透过油价上涨对通胀的直接效应来看问题，但油价维持高位的时间越长，其溢出至其他商品和服务的风险就越大。正如我们之前所说，我们不会让油价上涨演变为持续性通胀。”
贸易不确定性持续拖累，策略师押注年内按兵不动
德夫林指出，加拿大与美国之间不确定的贸易和经济关系也在持续拖累经济。渥太华和华盛顿在经过数月断断续续的谈判后，尚未达成新的贸易协议。
德夫林表示：“我认为加央行在2026年剩余时间内不会调整政策。目前市场定价加拿大今年有一次加息，但我押注相反——我认为他们可能会保持不变。”
机构观点
三菱日联在7月外汇展望报告中指出，预计随着美元指数逐步回落，加拿大元将获得支撑。
该机构预测，2026年第三季度末美元兑加元将跌至1.4000，第四季度进一步降至1.3800，2027年第一季度和第二季度分别达到1.3600和1.3500。理由包括美联储政策趋稳后美元走弱、加拿大经济逐步复苏以及油价对加元提供商品支撑。尽管短期受美加利差和贸易不确定性影响，但中长期看加元仍有升值空间。
加拿大帝国商业银行7月预测显示，美元兑加元第四季度目标调至1.3700。该行指出，此前加元疲软主要源于美元强势，而非加拿大基本面恶化。美国核心通胀压力和美联储潜在紧缩与加拿大央行的谨慎政策形成对比，盈透证券短期利差继续施压。但随着贸易谈判进展和加拿大数据企稳，2027年加元有望逐步走强至1.3300-1.3600区间。
Desjardins最新外汇分析（7月10日）认为，中长期看，2027年美联储可能转向宽松，利率差收窄将支撑加元走强，目标1.3500。
Desjardins警告，通胀数据和贸易政策是关键变量，若美国通胀顽固，加元压力将持续；反之则迎来反弹机会。
技术分析
美元兑加元当前价格已跌破MA20（1.4168）短期均线，但仍在MA50、MA100、MA200之上，中长期整体多头趋势尚未完全逆转，短期开启回调修整行情。
指标层面，MACD处于零轴上方，DIFF（0.0025）下行低于DEA（0.0056）形成死叉，出现绿色柱体，多头上涨动力明显衰减；RSI数值43.08，脱离超买区间，空头力量短期释放。
盘面结构上，1.4247为阶段强阻力，MA20均线1.4168转变为短期压力，1.4000整数关口是本次回调的关键支撑。若有效跌破1.4000，行情可能进一步下行看向M50（1.3977）附近；企稳1.4000上方，汇价后续仍有望重返高位。
（美元兑加元日线图，来源：网络）
结论：观望模式延续，通胀风险成关键变量
综合来看，加拿大央行连续第六次维持利率不变，符合市场预期。
央行在权衡经济疲弱与通胀风险之间保持观望，麦克勒姆明确表示不会让油价上涨演变为持续性通胀。市场定价年内一次加息，但德夫林押注按兵不动，认为贸易不确定性和经济数据波动将使央行保持耐心。
未来政策方向将取决于核心通胀是否因能源价格高企而出现扩散迹象，以及美加贸易谈判的进展。
北京时间7月16日10:48，美元兑加元报1.4050/51。