美联储内部分歧仍在扩大 美元指数短期走势缺乏明确方向
周四（8月6日）亚洲交易时段，美元指数呈现窄幅整理态势，最新报价徘徊在99.70一线。汇价暂时进入横盘拉锯阶段，此前美联储两位高级官员释放出截然不同的政策看法，令市场对后续路径的分歧进一步加大。
本周三（8月5日），两位美联储官员就未来政策走向分别发表讲话，从中可以看出联邦公开市场委员会内部的意见分歧仍在持续加大。
旧金山联储主席戴利表示“完全支持”美联储上周维持利率不变的做法，并认为在9月会议之前还需进一步观察更多经济数据，以便更全面地判断通胀走向。相比之下，美联储理事库克则明确表态，若通胀依然处于过高水准，她将支持上调利率。
这两位官员的发言，叠加此前已有三位决策者在会议上投票支持加息，令市场对美联储利率展望的判断更趋复杂。
戴利主张观望 盈透证券9月前需更多数据
戴利周三在东京出席一场经济研讨活动时表示，她“完全支持”美联储上周将利率维持在3.50%-3.75%区间不变的决定。
她还指出，在9月货币政策会议召开之前，仍有大量数据有待观察。这有助于判断眼下的通胀压力究竟源于可能逐步消退的供给侧冲击，还是正在形成更为顽固的通胀格局。
她强调，美联储需要保持警觉，密切留意最新数据，同时做好充分准备，一旦有必要便会及时采取行动。
她认为，有充分理由相信影响美国经济的供给侧冲击未必会给通胀带来长期影响。目前企业的定价能力相对有限，难以将上升的投入成本全部转嫁给下游。与此同时，消费者对油价变化十分敏感，地缘紧张因素的缓解有望降低这一变量对物价的向上推动。
戴利在讲话中也对公众如何承受新一轮通胀压力表达了关切，并提到如果物价上涨动力再度增强，美联储或许需要拿出更强有力的应对方案。需要注意的是，戴利目前并非联邦公开市场委员会的投票委员。
库克表态 若通胀不减则准备加息
与戴利的观望态度不同，美联储理事库克在阿拉斯加州的一次演讲中传递出更偏收紧的政策倾向。
她清楚地表示，一旦美国通胀水平继续偏高，她将支持调高短期利率目标。“如果通胀迟迟没有降温，我已准备好必要时采取加息举措来应对。”
库克认为，相比就业市场，盈透证券美联储两大政策目标中通胀所面临的风险更为突出。
她补充说，若确有必要促使通胀回落，她会支持加息，但同时强调“或许并不需要走到那一步”。
她进一步提醒，在通胀长期高于2%目标的情况下，美联储在政策上的调整空间正在收窄。通胀有可能逐渐嵌入企业的定价思路与工资制定流程，形成更持久的上涨压力，到那时处理起来将更加棘手。“换一种环境，或许还有等待更长时间的余地，但眼下我们并没有这样的空间。”
库克同样在上周投下支持利率不变的一票，不过她指出，在继续观察通胀走势的这一阶段，维持利率不变是“恰当的”做法。
她提到，关税因素、外部地缘不确定性以及人工智能相关投资等曾在过去推升物价的变量，未来都有可能逐步减弱。但她同时强调，自己将坚定致力于推动价格稳定。
政策背景 三位反对者彰显分歧扩大
上周，联邦公开市场委员会以9比3的投票结果决定将政策利率目标区间维持在3.50%-3.75%，其中三位决策者主张尽快加息以压低通胀。
最近几天，纽约联储主席威廉姆斯、费城联储主席保尔森等官员也纷纷表态，表示一旦情况需要，他们愿意支持加息。
与此同时，美联储主席沃什始终拒绝就未来的利率走向给出明确指引，也极少对货币政策决策过程发表评论。这种主席保持缄默、官员陆续发声的局面，正在加大市场对美联储内部政策走向的疑虑。
内部意见分歧叠加主席沉默 美元缺乏方向性指引
美联储内部意见分歧的扩大，正在给美元指数的短期表现带来更多不确定性。由于主席沃什没有给出明确政策暗示，市场难以从央行层面获得清晰方向，美元的交易逻辑因而更加依赖即将公布的经济数据。
如果接下来公布的报告显示通胀依旧高于目标水平且就业市场表现稳健，偏收紧的政策预期将占据主导，从而为美元带来支撑；反过来，如果通胀逐步温和回落，主张观望一方的判断则更容易得到印证，美元届时或会承受一定的下行压力。
目前美元指数徘徊在99.70附近，尚未展现出突破区间的动能。市场正在等待更清晰的通胀线索或外部形势变化来打开新的交易空间。短时间来看，美元指数预计仍将延续区间震荡走势，而在9月联邦公开市场委员会会议到来之前，每份关键经济数据都有望成为推动美元阶段性方向选择的重要变量。
总结
旧金山联储主席戴利与美联储理事库克的最新讲话，折射出联邦公开市场委员会内部关于后续政策走向的分歧。戴利倾向于耐心观察，希望在9月之前收集更多数据，以判断通胀来自暂时性供给侧冲击还是持久性问题；库克则提醒，如果通胀仍然居高不下，她随时准备支持加息。
此前已有三位决策者在利率会议上投票反对维持现状，再加上纽约联储主席威廉姆斯和费城联储主席保尔森近期释放的偏紧信号，美联储内部的政策平衡变得更加难以把握。
在主席沃什缺席明确指引的情况下，市场围绕9月会议将加息、降息还是继续按兵不动的预期，很大程度上取决于未来几周的通胀与就业表现。戴利所说的“做好准备随时行动”与库克强调的“必要时加息”之间的差异，正是眼下美联储利率路径的最大看点。
截至北京时间8月6日11:41，美元指数最新报价为99.72。