欧元兑美元震荡波动 1.1610附近整理

2026-10-29

欧元兑美元震荡波动 1.1610附近整理

受美国初请失业金人数上升影响，欧元兑美元在周四一度从1.1594低点涨至1.1644，但欧元区经济放缓的担忧抑制了进一步上行空间。市场对美国非农数据预期偏向乐观，欧元尾盘又回落至1.1610附近。周五亚洲时段，目前汇价仍徘徊于1.1610一线。

地缘局势影响市场情绪

地区冲突仍存在不确定性。尽管相关方促成了停火协议，但该协议极为脆弱——相关方面之间仍有摩擦，并公开表示不会撤军；另一相关组织则明确拒绝了停火提议。

与此同时，相关方谈判也陷入僵局，一方坚持要求解冻资金，另一方则要求在核问题及关键通道通行权上先行采取实质性行动，核心分歧短期内难以弥合。

在此背景下，地缘政治因素仍是市场主导变量，宏观数据暂时退居次席。交易员的注意力更多集中在谈判进展和边境局势上。

美联储官员表态倾向收紧政策

美国初请失业金人数数据显示就业市场增长温和放缓：截至5月30日当周，初请人数为22.5万人，高于预期的21.3万人。与此同时，5月挑战者企业裁员人数从83837人升至97000人，较4月增加16%。

尽管如此，堪萨斯城联储主席施密德表示通胀仍然过高，IBKR并称这是美国经济面临的最大风险。

他指出，问题在于美联储是应在利率上保持耐心，还是采取行动。这一偏紧表态为美元提供了部分支撑。

达拉斯联储主席洛根在6月4日的讲话中释放了明确的偏紧信号。她指出，货币政策并未抑制经济增长，通胀似乎并未向2%的目标回落，而是停留在2.5%左右。

她认为现行利率要么是中性的，要么甚至是宽松的，而美联储至少需要采取轻微的限制性政策才能完成抗通胀任务。因此，她越来越担心今年晚些时候可能需要提高利率，以完全恢复价格稳定并平衡美联储的双重使命。

欧元区面临经济挑战与货币政策收紧

欧元区的形势截然不同，多数经济数据指向下行。

花旗欧元区经济意外指数截至6月3日已降至-45.2，表明经济指标持续不及预期，经济指标表现不佳。GDP环比仅增长0.1%，低于前值，显示出在能源价格上涨的背景下经济持续放缓的迹象。

欧洲央行官员温施表示，即便在下周会议前达成和平协议，也难以打消6月加息的落地逻辑。他倾向于加息25个基点，预计若冲突持续，加息共识容易达成；即便达成停战协定，加息必要性虽有所弱化，央行大概率仍会选择加息。温施警示，不能过度延后抗通胀政策，否则将损耗央行公信力并推升长期通胀预期。

欧洲央行执委施纳贝尔表示，欧洲央行可能已过无法挽回的临界点，能源基础设施已遭破坏，高能源价格正渗透至更广泛经济，即使冲突今天结束也需要加息。立陶宛央行行长希姆库斯明确表示6月加息势在必行，其他官员也认为有必要采取行动限制第二轮效应。

市场预计欧洲央行6月加息概率上升。受外部因素影响，欧元区5月整体通胀率达3.2%，远高于2%目标。综合来看，欧央行内部已就6月加息形成广泛共识，偏紧策略正在为欧元提供底部支撑，但对本已疲软的经济而言，即将到来的紧缩无疑是新的考验。

市场展望：非农数据或成关键

市场预计5月非农新增就业将从4月的11.5万人放缓至8.5万人，这一增速将是今年以来除2月负增长外的最低水平。

就业放缓的背后，既有前期天气因素带来的季节性利好消退，也有企业对经济前景不确定性上升后招聘意愿降温的因素。失业率预计维持在4.3%不变，仍处于历史低位，表明劳动力市场尚未出现实质性恶化。平均时薪环比增速预计从0.2%回升至0.4%，这是市场最为关注的变量之一——若薪资增速超预期反弹，可能进一步强化美联储对通胀的警惕，即使新增就业数字偏软，也可能难以动摇其偏紧立场。

欧洲方面，一季度GDP数据预计环比增长0.1%、同比增长0.8%，与前值持平。这一增速反映出欧元区经济已陷入微增长状态——自2025年第三季度0.3%的增速之后，连续两个季度放缓至0.1%。能源价格高企持续侵蚀家庭购买力和企业盈利能力，制造业PMI仍处于收缩区间，服务业扩张动能也明显减弱。

与此同时，欧洲央行多名官员已明确支持6月加息，这意味着欧元区可能面临经济增速放缓与加息预期并存的局面。市场将密切关注GDP数据是否出现意外下修，这可能影响欧洲央行后续的加息节奏。